建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，為首都高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能，是當(dāng)前北京發(fā)展面臨的緊迫任務(wù)。在這個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，全面盤點(diǎn)北京科技金融發(fā)展取得的進(jìn)展、存在的問(wèn)題，提出進(jìn)一步推動(dòng)科技與金融融合發(fā)展、協(xié)同并進(jìn)的對(duì)策建議，具有重要意義。

　　北京科技金融發(fā)展的現(xiàn)狀

　　近年來(lái)，通過(guò)認(rèn)真貫徹《關(guān)于中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)國(guó)家科技金融創(chuàng)新中心的意見(jiàn)》等一系列政策，北京科技金融創(chuàng)新發(fā)展取得了重要進(jìn)展。

　　搭建了多部門推動(dòng)的科技金融工作體系。國(guó)家層面，北京市政府聯(lián)合"一行三會(huì)"、科技部等九部委建立聯(lián)席會(huì)商工作機(jī)制，形成了跨層級(jí)、跨部門的協(xié)同創(chuàng)新組織模式。推動(dòng)監(jiān)管權(quán)力下移，中國(guó)人民銀行中關(guān)村示范區(qū)中心支行和外管示范區(qū)中心支局已入駐海淀區(qū)，并積極開(kāi)展各項(xiàng)試點(diǎn)工作。北京市層面，成立了北京市科技金融工作小組，定期會(huì)商金融形勢(shì)，推動(dòng)重點(diǎn)工作。同時(shí)，人行營(yíng)管部、北京銀監(jiān)局分別組織成立北京市科技金融專業(yè)委員會(huì)、科技金融服務(wù)創(chuàng)新工作領(lǐng)導(dǎo)小組，服務(wù)首都科技金融創(chuàng)新中心建設(shè)。

　　引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系建設(shè)，依托金融街、中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)和北京基金小鎮(zhèn)等創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的前沿陣地打造創(chuàng)新引領(lǐng)示范區(qū)。增加制度供給，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，先后出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)首都金融業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》等系列政策。加強(qiáng)引導(dǎo)基金體系建設(shè)，設(shè)立市政府投資引導(dǎo)基金，統(tǒng)一對(duì)基金進(jìn)行出資管理。

　　加快推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，建立并完善多層次資本市場(chǎng)融資服務(wù)體系。大力推進(jìn)科技類公司利用資本市場(chǎng)直接融資。落實(shí)《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的意見(jiàn)》要求，統(tǒng)籌優(yōu)化科技創(chuàng)新企業(yè)上市培育服務(wù)工作機(jī)制。發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)基礎(chǔ)板塊作用，初步建立并完善多層次資本市場(chǎng)融資服務(wù)體系。

　　整合資源，搭建"一條龍"科技金融服務(wù)體系。積極整合各類金融資源，搭建交流平臺(tái)，降低融資成本，提高融資效率。遵循金融發(fā)展規(guī)律，激發(fā)銀行、各類股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、多層次資本市場(chǎng)等多方力量，為科技企業(yè)提供天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、新三板掛牌、境內(nèi)外上市、擔(dān)保融資、直接融資、并購(gòu)重組、信用貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資等"一條龍"的融資服務(wù)。

　　持續(xù)強(qiáng)化科技信貸創(chuàng)新，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)取得新成效。引導(dǎo)商業(yè)銀行在中關(guān)村設(shè)立專營(yíng)組織機(jī)構(gòu)，開(kāi)發(fā)適合科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)的科技信貸產(chǎn)品和服務(wù)，探索開(kāi)展差異化監(jiān)管試點(diǎn)。目前銀行機(jī)構(gòu)共設(shè)立中關(guān)村分行4家，科技金融專營(yíng)組織機(jī)構(gòu)56家，特色支行近百家，科技金融機(jī)構(gòu)密度居全國(guó)第一。

　　推動(dòng)科技保險(xiǎn)市場(chǎng)建設(shè)。率先開(kāi)展小額貸款保證保險(xiǎn)、專利保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)及貿(mào)易融資、重點(diǎn)新材料首批次應(yīng)用保險(xiǎn)，首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備試驗(yàn)和示范項(xiàng)目保險(xiǎn)試點(diǎn)，研發(fā)完善了關(guān)鍵研發(fā)設(shè)備保險(xiǎn)等13類保險(xiǎn)產(chǎn)品，支持企業(yè)投保并給予財(cái)政補(bǔ)貼，大力發(fā)展出口信用保險(xiǎn)，支持小微企業(yè)發(fā)展對(duì)外貿(mào)易。

　　全面推進(jìn)外匯管理改革，推動(dòng)外匯管理相關(guān)試點(diǎn)政策先行先試。開(kāi)展擴(kuò)大全口徑跨境融資宏觀審慎管理試點(diǎn)，首次允許中資企業(yè)借入外債并結(jié)匯使用。繼續(xù)深化跨境并購(gòu)?fù)鈪R管理改革試點(diǎn)，允許中關(guān)村企業(yè)在獲得發(fā)展改革部門和商務(wù)部門核準(zhǔn)之前申請(qǐng)并購(gòu)款項(xiàng)的預(yù)先支付，審批流程實(shí)現(xiàn)了由"串聯(lián)"到"并聯(lián)"的突破。啟動(dòng)外商投資結(jié)匯管理改革試點(diǎn)，推進(jìn)QFLP、QDLP/QDIE等政策試點(diǎn)工作，進(jìn)一步推動(dòng)貿(mào)易和投資便利化。

　　目前北京科技金融發(fā)展的難點(diǎn)和不足

　　引導(dǎo)金融服務(wù)科技創(chuàng)新的財(cái)稅政策需要加強(qiáng)。目前北京市尚無(wú)針對(duì)銀行科技信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)或特色支行的稅收優(yōu)惠政策，傾斜性政策和激勵(lì)機(jī)制有待建立和健全。財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制過(guò)于集中于成熟期的科技企業(yè)，財(cái)政資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的杠桿作用尚未有效發(fā)揮。

　　科創(chuàng)企業(yè)直接融資渠道有待拓寬。目前科技型中小企業(yè)直接融資比重依然較低。與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)具有規(guī)模小、技術(shù)更新快、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，這使得科技型中小企業(yè)很難達(dá)到證監(jiān)會(huì)對(duì)公司發(fā)行股票的基本要求，無(wú)法通過(guò)股權(quán)進(jìn)行融資。"新三板"雖然為科技型中小企業(yè)融資開(kāi)辟了新通道，但科技型中小企業(yè)仍難涉足。

　　創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資作用發(fā)揮

　　不充分。一是我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)起步較晚、資金實(shí)力相對(duì)較弱，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來(lái)源主體單一。二是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資階段后移化。目前我國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)大多將投資目的設(shè)置在短期能夠通過(guò)市場(chǎng)IPO上市并退出，使得大量的資本集中于科技型企業(yè)的成長(zhǎng)期，對(duì)種子期及初創(chuàng)期的支持明顯不足。同時(shí)，與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的股權(quán)融資方式--VC/PE存在行為投機(jī)化的問(wèn)題。三是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制仍不完善，私募股權(quán)資產(chǎn)場(chǎng)外交易市場(chǎng)、并購(gòu)市場(chǎng)不活躍。退出機(jī)制的缺失導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展動(dòng)力不足。

　　科技信貸融資面臨較多約束?？萍假J款風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)不合理，商業(yè)銀行承擔(dān)的科技貸款收益與風(fēng)險(xiǎn)不匹配，從而缺乏有效激勵(lì)。在商業(yè)銀行"風(fēng)險(xiǎn)厭惡型"的投資原則下，科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全，商業(yè)銀行尚未建立起面向科技信貸的有效風(fēng)險(xiǎn)管理模型，"風(fēng)險(xiǎn)零敞口"致使信貸資源絕大部分向成熟期高新企業(yè)集中。

　　間接融資的產(chǎn)品種類和服務(wù)模式相對(duì)單一。間接融資主要是抵質(zhì)押類或擔(dān)保類貸款業(yè)務(wù)，與科技型小微企業(yè)的輕資產(chǎn)特征不相適應(yīng)， 由于缺少面向科技企業(yè)的專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，在一定程度上制約了間接融資業(yè)務(wù)的拓展；民營(yíng)擔(dān)保公司風(fēng)控不強(qiáng)，商業(yè)銀行與其合作的意愿較低；政策性擔(dān)保公司過(guò)于看重經(jīng)營(yíng)中代償風(fēng)險(xiǎn)與反擔(dān)保措施，財(cái)政資金的杠桿作用未充分發(fā)揮。

　　北京科技金融發(fā)展的對(duì)策和建議

　　充分發(fā)揮政府對(duì)科技金融的引導(dǎo)和服務(wù)職能。充分發(fā)揮政府在打通金融機(jī)構(gòu)與科技企業(yè)"最后一公里"方面的積極作用，發(fā)揮政府在國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng)構(gòu)建中的能動(dòng)性。一是研究制定專項(xiàng)財(cái)政支持政策，擴(kuò)大政策供給和輻射范圍，充分發(fā)揮財(cái)政資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的杠桿作用，加快出臺(tái)支持創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。二是繼續(xù)加強(qiáng)引導(dǎo)基金體系建設(shè)，優(yōu)化政府引導(dǎo)和政策扶持。提升政府引導(dǎo)基金的使用效率，簡(jiǎn)化服務(wù)流程。加強(qiáng)科技專項(xiàng)基金的運(yùn)作和管理，建立健全由市場(chǎng)主導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)分配、評(píng)價(jià)成果的機(jī)制。推動(dòng)設(shè)立市場(chǎng)化創(chuàng)投母基金，培育專業(yè)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。三是搭建政策平臺(tái)、服務(wù)平臺(tái)，建立便捷、完善的信息共享、溝通對(duì)接的服務(wù)機(jī)制。引進(jìn)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，健全科技與金融結(jié)合的服務(wù)平臺(tái)，建設(shè)綜合性、"一站式"科技金融服務(wù)載體，使科技型中小企業(yè)、平臺(tái)服務(wù)商、金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接。

　　推動(dòng)科技金融立法，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。目前我國(guó)科技金融相關(guān)立法存在位階低、統(tǒng)籌弱和法律條款相對(duì)滯后等問(wèn)題。我們應(yīng)著力推進(jìn)與金融支持科技創(chuàng)新和科技企業(yè)成長(zhǎng)相關(guān)的法律法規(guī)體系的建設(shè)，在科技型銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、推進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)上市、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資等方面，制定出臺(tái)可操作、能落地的法律法規(guī)。

　　多措并舉提升直接融資比重。落實(shí)《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的意見(jiàn)》要求，積極支持北京市創(chuàng)新企業(yè)納入試點(diǎn)。進(jìn)一步配合推進(jìn)新三板市場(chǎng)分層、投資準(zhǔn)入、融資交易、信息披露等相關(guān)制度改革，探索建設(shè)聚焦服務(wù)科技型中小企業(yè)的融資交易功能更為完備的新型交易場(chǎng)所。深化實(shí)施"新三板+H股"改革，積極推薦中關(guān)村新三板掛牌企業(yè)在香港聯(lián)交所上市。支持北京區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)率先開(kāi)展股權(quán)眾籌試點(diǎn)。鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)展境內(nèi)外并購(gòu)，延長(zhǎng)中關(guān)村境外并購(gòu)?fù)鈪R管理改革試點(diǎn)期限。支持企業(yè)在資本市場(chǎng)發(fā)行債券融資，鼓勵(lì)服務(wù)中小企業(yè)的債券品種創(chuàng)新。積極發(fā)揮國(guó)家發(fā)改委國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、北京市科技創(chuàng)新基金等引導(dǎo)和放大作用，與社會(huì)資本合作組建股權(quán)投資基金，加大對(duì)前沿引領(lǐng)技術(shù)、顛覆性技術(shù)轉(zhuǎn)化的支持力度。拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道。

　　創(chuàng)新科技信貸管理體制，拓寬技術(shù)創(chuàng)新的間接融資渠道。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)，探索試行牌照式管理，允許專營(yíng)機(jī)構(gòu)試點(diǎn)開(kāi)展科技企業(yè)貸款線上申請(qǐng)、審批及貸后管理，不斷優(yōu)化科技信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和規(guī)模占比，支持科技型企業(yè)通過(guò)各類科技信貸產(chǎn)品獲得貸款。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新針對(duì)科技貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的模型，并推動(dòng)建立專業(yè)的科技型企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。完善政策性擔(dān)保公司的監(jiān)管要求，合理設(shè)定考核指標(biāo)，真正發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用。弱化對(duì)于單個(gè)金融機(jī)構(gòu)在部分行業(yè)、部分領(lǐng)域以及部分業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上的過(guò)度關(guān)注，持續(xù)完善科創(chuàng)貸款三查機(jī)制，形成符合科創(chuàng)規(guī)律的風(fēng)險(xiǎn)管控流程模式。進(jìn)一步細(xì)化科技企業(yè)信貸差異化的監(jiān)管政策，提高不良貸款容忍度。細(xì)化監(jiān)管規(guī)定，切實(shí)推動(dòng)盡職免責(zé)機(jī)制的落地。

　　持續(xù)加大科技保險(xiǎn)政策支持力度。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司設(shè)立科技保險(xiǎn)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，針對(duì)科技型企業(yè)特點(diǎn)和需求開(kāi)發(fā)科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種。統(tǒng)籌各方面的政策支持措施，形成政策合力，持續(xù)加大支持力度，通過(guò)采取保費(fèi)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等多種手段，鼓勵(lì)和引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)投保。

　　建立健全風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制。建立健全政策性資金為引導(dǎo)，多種融資手段綜合使用的科技金融體系，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)財(cái)政資金設(shè)立科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。支持和引導(dǎo)各類商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)大資本規(guī)模，逐步放大融資擔(dān)保資金倍數(shù)，增強(qiáng)擔(dān)保能力。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司設(shè)立科技保險(xiǎn)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，開(kāi)發(fā)科技保險(xiǎn)險(xiǎn)種。鼓勵(lì)和引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)投保，推廣中小科技企業(yè)貸款保證保險(xiǎn)、貸款擔(dān)保責(zé)任保險(xiǎn)等新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。