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高盛最新研究報告預(yù)測，到2035年，全球人形機器人的市場規(guī)模將達(dá)到380億美元，這一數(shù)字是之前預(yù)期的60億美元的6倍以上。增長的背后邏輯，是人工智能的加速發(fā)展、技術(shù)突破以及更大的資本投入。

人形機器人的核心在于其人工智能系統(tǒng)。近年來，端到端的AI技術(shù)取得了顯著進展，這種技術(shù)不同于傳統(tǒng)的基于規(guī)則的控制方式，它能夠使機器人根據(jù)原始命令和場景自主生成規(guī)則，從而執(zhí)行任務(wù)。

的Optimus Gen 2機器人就是這種技術(shù)進步的代表。通過整合視覺、語言和圖像分析的多模態(tài)AI算法，機器人的迭代速度得到了顯著提升。

01
成本下降：普及的關(guān)鍵

成本是決定人形機器人能否廣泛應(yīng)用的關(guān)鍵因素之一。材料成本趨勢下降是非?？梢灶A(yù)期的。

● 2023年每臺機器人的BOM成本可能下降了40%，

● 2022年的25萬美元下降到2023年的15萬美元（降幅達(dá)到40%），

主要是由于更便宜的零部件的可用性，以及在之前實驗室中使用的最佳性能零部件的國內(nèi)供應(yīng)鏈選擇范圍擴大，這意味著工廠應(yīng)用可行性時間表可能比我們之前的估計提前一年，而消費者應(yīng)用的時間表可能提前2-4年。

人形機器人在結(jié)構(gòu)化環(huán)境中的工作需求尤為明顯，例如在制造業(yè)中，它們可以執(zhí)行電動汽車組裝和零部件分類等任務(wù)。

更重要的是，它們適應(yīng)動態(tài)環(huán)境的能力，使得它們在處理危險、骯臟和枯燥（3D）任務(wù)時顯得尤為吸引人。根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，每年約有5000起致命的工作事故，這表明人形機器人在減少工傷方面具有巨大潛力。

技術(shù)的發(fā)展是很快的：

● AI進展：硬件技術(shù)準(zhǔn)備就緒，但端到端AI的進展（與基于規(guī)則的控制完全不同）可能會加速人形機器人的迭代速度，特別是在2023年各種產(chǎn)品操作和交互能力的提升中得到體現(xiàn)。

● 成本曲線：由于更便宜的零部件和更廣泛的供應(yīng)鏈選項，2023年高規(guī)格機器人的BOM成本可能下降了40%，使得應(yīng)用經(jīng)濟性更佳，工廠應(yīng)用可行性可能提前一年，而消費者應(yīng)用可能提前2-4年。

● 潛在需求：結(jié)構(gòu)化環(huán)境中的工作需求（如電動車裝配和零部件分類）對人形機器人有明顯需求?？紤]到AI算法使其適應(yīng)動態(tài)環(huán)境的能力，人形機器人在特殊操作方面尤其吸引人，如危險和有害任務(wù)，因此客戶可能愿意支付更高的價格。

● 投資增長供應(yīng)鏈：美國和亞洲的初創(chuàng)企業(yè)以及多家上市公司設(shè)立新的機器人部門，同時可能會有更多政府支持（特別是來自中國）。

02
投資前景

高盛的報告提出了幾種不同的投資情景。

● 基本情況下，預(yù)計人形機器人的出貨量將在2024年至2035年間增長75%至389%。

● 熊市情景下，由于技術(shù)瓶頸或制造限制，高規(guī)格人形機器人的量產(chǎn)可能會推遲兩年。

● 在牛市情景下，預(yù)計人形機器人的出貨量將在2031年前達(dá)到100萬臺，比之前的預(yù)期提前四年。

出貨量預(yù)測長期展望存在較大分歧。市場普遍預(yù)期人形機器人出貨量達(dá)到100萬臺，但時間表和觀點千差萬別，從最激進的預(yù)期高達(dá)2億臺，到最悲觀的認(rèn)為人形機器人永遠(yuǎn)不會成功。

基本情況考慮到以下關(guān)鍵因素：

● 基本情況下，我們將人形機器人的出貨量預(yù)測在2024年至2035年間提高了75%-389%，這主要是由于AI的加速進步、成本降低以及制造應(yīng)用領(lǐng)域的增強。

● 悲觀情況下，由于技術(shù)進步，我們不再預(yù)期在2028年市場退出，但可能會有高規(guī)格機器人量產(chǎn)推遲兩年。

● 樂觀情況下，我們預(yù)計到2031年，人形機器人的出貨量將達(dá)到100萬臺，這主要是由于端到端AI的進步所推動。

● 更好情況下，我們更加樂觀地預(yù)期人形機器人將成為下一個普遍采用的技術(shù)，并且預(yù)計采用速度比預(yù)測提前一年。

小結(jié)

人形機器人的發(fā)展預(yù)示著工業(yè)自動化和家庭生活的重大變革。隨著技術(shù)的進步和成本的降低，我們可以預(yù)見，在未來幾年內(nèi)，人形機器人將在制造業(yè)、特殊操作任務(wù)乃至家庭護理等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。