國(guó)際金價(jià)一路“狂飆”帶動(dòng)銀行積存金業(yè)務(wù)利率調(diào)整。近日，招商銀行宣布，擬于2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)活期及定期年化利率，對(duì)比調(diào)整前，降幅最高達(dá)30個(gè)基點(diǎn)。除招商銀行之外，中信銀行此前也宣布將下調(diào)個(gè)人積存金定/活期利率，降幅在23個(gè)基點(diǎn)到58個(gè)基點(diǎn)。

　　分析人士指出，積存金業(yè)務(wù)收益主要來(lái)源于金價(jià)波動(dòng)收益，隨著金價(jià)攀升，積存金固定收益可能會(huì)微調(diào)，但金價(jià)波動(dòng)收益仍有上升空間，因此持有積存金仍是不錯(cuò)的選擇，建議投資者在金價(jià)回調(diào)時(shí)可以考慮逢低酌情買入。

　　黃金賬戶業(yè)務(wù)利率下調(diào)

　　近日，招商銀行發(fā)布關(guān)于黃金賬戶業(yè)務(wù)調(diào)整的通告，宣布擬于2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)相關(guān)的利率，其中黃金賬戶活期年化利率調(diào)整為0.01%、三個(gè)月期及六個(gè)月期產(chǎn)品年化利率均調(diào)整為0.1%、九個(gè)月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.2%、一年期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.3%。

　　據(jù)了解，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)是該行為客戶開(kāi)立的、用于記錄黃金份額相關(guān)交易的賬戶，屬于積存金業(yè)務(wù)。北京商報(bào)記者查詢招商銀行App發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前該行黃金賬戶活期年化利率為0.1%，三個(gè)月期、六個(gè)月期、九個(gè)月期、一年期產(chǎn)品年化利率則分別為0.3%、0.4%、0.5%、0.6%。這意味著，此次黃金賬戶利率下調(diào)幅度在9—30個(gè)基點(diǎn)。

　　對(duì)于黃金賬戶利率下調(diào)的原因，2月9日，招商銀行客服人員表示，“我行黃金賬戶活期、定期利率會(huì)跟隨市場(chǎng)利率變動(dòng)。一方面近期金價(jià)快速上漲，壓抑黃金市場(chǎng)消費(fèi)需求，導(dǎo)致黃金庫(kù)存增加，且現(xiàn)貨黃金存在倉(cāng)儲(chǔ)管理成本，在供大于需的情況下，需要下調(diào)固定利率；另一方面人民幣資金利率逐年下降，我行需要跟隨市場(chǎng)利率對(duì)黃金賬戶相關(guān)利率進(jìn)行調(diào)整”。

　　北京商報(bào)記者注意到，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)為中風(fēng)險(xiǎn)黃金投資產(chǎn)品，包括固定年化收益和金價(jià)波動(dòng)收益，存入期間主要享有固定年化收益，而金價(jià)波動(dòng)收益主要體現(xiàn)在買入或賣出時(shí)。此次黃金賬戶利率下調(diào)影響的是固定年化收益，意味著存入期間的生息收益有所減少，從金價(jià)波動(dòng)收益來(lái)看，招商銀行App顯示，近一年漲幅為38.85%，近一個(gè)月漲幅為6.58%。

　　除招商銀行之外，中信銀行近期也發(fā)布公告，宣布將于2月15日起，對(duì)個(gè)人積存金定/活期利率進(jìn)行調(diào)整，降幅在23個(gè)基點(diǎn)到58個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后，活期、一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年年化利率分別為0.15%、0.25%、0.4%、0.6%、1%，這與招商銀行調(diào)整后的利率仍有較大差異。

　　對(duì)于各家銀行積存金固定利率有所差異的原因，中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英指出，各銀行積存金固定利率的不同首先與其自身的經(jīng)營(yíng)成本控制直接相關(guān)，不同的管理策略和成本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了不同的定價(jià)策略。同時(shí)，不同銀行對(duì)于當(dāng)前黃金價(jià)格走勢(shì)的看法，也影響了積存金利率的設(shè)定。此外，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，維持較高積存金利率水平的銀行希望通過(guò)提供相對(duì)較高的固定收益來(lái)吸引更多的客戶，相比之下，降低利率水平的銀行更多是出于對(duì)自身積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，旨在通過(guò)調(diào)整利率來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　相較于下調(diào)固定利率，銀行對(duì)積存金業(yè)務(wù)較為常見(jiàn)的調(diào)整手法是上調(diào)購(gòu)買“門檻”。例如，中國(guó)銀行宣布2月10日起，將積存金產(chǎn)品最小購(gòu)買金額由650元調(diào)整為700元。而在去年金價(jià)上漲的背景下，已有工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行等多家銀行上調(diào)積存金起購(gòu)點(diǎn)。

　　建議逢低酌情買入

　　銀行積存金業(yè)務(wù)的調(diào)整與國(guó)際金價(jià)“強(qiáng)勢(shì)”行情密切相關(guān)。2025年開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)漲勢(shì)迅猛，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨年初至今累計(jì)漲幅均超8%，屢次突破歷史高點(diǎn)，2月7日一度邁入2880美元/盎司、2910美元/盎司關(guān)口，隨后回落。截至當(dāng)日收盤，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨報(bào)2860.13美元/盎司、2886.1美元/盎司。

　　“近期金價(jià)快速上漲是一系列利好因素疊加的結(jié)果”，星圖金融研究院研究員武澤偉認(rèn)為，一方面，各國(guó)央行持續(xù)買入黃金，成為金價(jià)上漲最重要的支撐；另一方面，特朗普關(guān)稅威脅，導(dǎo)致全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，避險(xiǎn)需求高漲。現(xiàn)在來(lái)看，黃金處于新一輪加速上漲趨勢(shì)，短期內(nèi)回落壓力不大。

　　在金價(jià)預(yù)期上漲的背景下，積存金的收益將會(huì)如何？不同投資者該如何配置黃金資產(chǎn)？王紅英表示，積存金的基礎(chǔ)定價(jià)主要依據(jù)國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)，受地緣政治沖突和經(jīng)濟(jì)摩擦，加上全球化降息周期的影響，中長(zhǎng)期來(lái)看黃金價(jià)格上漲是大概率事件。在黃金價(jià)格預(yù)期上漲的大背景下，積存金固定收益可能會(huì)微調(diào)，但金價(jià)波動(dòng)收益仍有上升空間，因此持有積存金仍是不錯(cuò)的選擇。

　　“投資者在黃金價(jià)格處于高位時(shí)不應(yīng)盲目追高，而當(dāng)黃金價(jià)格出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)時(shí)，可以考慮逢低酌情買入，但應(yīng)避免使用杠桿進(jìn)行冒險(xiǎn)投資，以控制風(fēng)險(xiǎn)?！蓖跫t英認(rèn)為，根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和財(cái)務(wù)狀況選擇合適的投資產(chǎn)品，如保守型投資者可以選擇實(shí)物黃金，穩(wěn)健型投資者可選擇黃金ETF，激進(jìn)型投資者則可考慮黃金期貨期權(quán)或黃金股票等衍生品。

　　武澤偉指出，對(duì)于客戶來(lái)說(shuō)參與積存金業(yè)務(wù)收益主要來(lái)源于金價(jià)波動(dòng)收益。值得注意的是，與股票等資產(chǎn)不同，黃金常常走出較為長(zhǎng)期的趨勢(shì)。有經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以考慮盯市做一些波段操作。對(duì)于普通投資者，最好的辦法還是在資產(chǎn)配置的視角下，以定投的方式來(lái)攤薄投資成本，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、理性投資。