華爾街見(jiàn)聞 朱雪瑩

　　華爾街警告，全球衰退概率高達(dá)98%，看跌情緒遠(yuǎn)未耗盡，而充斥著衰退情緒的市場(chǎng)氛圍正是鷹派央行行長(zhǎng)們致力于達(dá)成的效果。

　　美元飆升掀起的全球市場(chǎng)風(fēng)暴仍在持續(xù)進(jìn)行中。

　　隨著美元指數(shù)升破114創(chuàng)二十年最高，隔夜美股午盤轉(zhuǎn)跌，集體連跌五日，標(biāo)普500指數(shù)跌至21個(gè)月新低；歐美國(guó)債重挫，10年期美債收益率大漲22個(gè)基點(diǎn)至2010年4月來(lái)最高，兩年期美債收益率刷新十五年高位，英債狂拋令10年期收益率飆升逾40個(gè)基點(diǎn)，自2010年以來(lái)首次站上4%；英鎊狂瀉，刷新37年以來(lái)最低點(diǎn)；商品承壓下行，倫銅跌至兩個(gè)月低點(diǎn)，倫鋁創(chuàng)下18個(gè)月最低。

　　追蹤石油、銅和小麥等各種大宗商品期貨合約的彭博商品現(xiàn)貨指數(shù)（Bloomberg Commodity Spot Index）隔夜創(chuàng)下今年1月以來(lái)最低水平

　　面對(duì)“黑色星期一”造成的一片哀嚎聲，華爾街人士開(kāi)始對(duì)投資者發(fā)出嚴(yán)厲警告。

　　他們表示看跌情緒遠(yuǎn)未耗盡，股市仍處于自由落體狀態(tài)，拋售壓力越來(lái)越大。而更令人擔(dān)憂的是，這種充斥著衰退情緒的市場(chǎng)氛圍正是鷹派央行行長(zhǎng)們致力于達(dá)成的效果。

　　媒體稱，周一研究機(jī)構(gòu)Ned Davis Research的模型顯示全球經(jīng)濟(jì)衰退的概率高達(dá)98%，觸發(fā)了“嚴(yán)重”衰退信號(hào)，該模型僅有幾次到達(dá)如此高的水平，是在之前的2020年和2008-2009年嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退期間。

　　該公司在報(bào)告中寫道：

　　資管機(jī)構(gòu)Homrich Berg首席投資官Stephanie Lang表示：

　　摩根士丹利財(cái)富管理公司的首席投資官Lisa Shalett警告稱，對(duì)盈利持有樂(lè)觀預(yù)期的投資者正在懸崖邊夢(mèng)游。她還提及，包括房地產(chǎn)市場(chǎng)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)衰退跡象表明，一旦市場(chǎng)意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)政策存在滯后性，他們終會(huì)“面臨清算的一天”。

　　眼下的問(wèn)題在于，股票投資者往往只擅長(zhǎng)通過(guò)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)六個(gè)月的盈利情況，這意味著他們可能會(huì)輕視眼下的風(fēng)險(xiǎn)。然而貨幣政策的滯后性可能會(huì)很長(zhǎng)，有時(shí)會(huì)長(zhǎng)達(dá)兩年。

　　Shalett在報(bào)告中提及：

　　美國(guó)銀行也在最新研報(bào)中發(fā)出警告，表示伴隨著市場(chǎng)持續(xù)下跌，投資者幾乎避開(kāi)所有資產(chǎn)類別，市場(chǎng)情緒已達(dá)到2008年全球金融危機(jī)以來(lái)最悲觀的狀態(tài)。

　　值得注意的是，雖然投資者已經(jīng)開(kāi)始逐步意識(shí)到，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)和頑固的通脹高燒作斗爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)可能不得不承受痛苦。但他們或許尚未了解，這種痛苦可能要比“軟著陸”更加劇烈。

　　這就是所謂的“增長(zhǎng)衰退”。

　　增長(zhǎng)衰退代表著經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷長(zhǎng)期的低增長(zhǎng)和失業(yè)率上行。雖然這種類型的衰退不會(huì)像正常衰退那樣致使整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入萎縮，但是和“軟著陸”相比，這種衰退將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，并造成更加劇烈的沖擊。